انجمن حسابداری ایران

اين تحقيق نوشتار به بررسي برخي از جنبه هاي فرضيه نظريه بيش و کم سرمايه گذاري مي پردازد. بر اساس نظريه فرضيه بيش و کم سرمايه گذاريمزبور, از يک سو وجود جريان هاي نقدي آزاد به سبب نبود تقارن اطلاعاتي بين مديران و سهامداران, منجر به بيش سرمايه گذاري مي شود و از ديگر سو . همچنين بر مبناي اين فرضيه, وجود محدوديت در تامين مالي, منتهی به کم سرمايه گذاري منتهي مي گردد. اين تحقيق با استفاده از اطلاعات مالي سالهاي 1379 تا 1385 شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهاي 1379 تا 1385, به بررسي تجربي رابطه بين جريانهاي نقدي آزاد و بيش سرمايه گذاري و همچنين رابطه بين محدوديت در تامين مالي و کم سرمايه گذاري پرداخته است. نتايج اين تحقيق حاضر نشان مي دهد که رابطه بين جريانهاي نقدي آزاد و بيش سرمايه گذاري مثبت مستقيم و به لحاظ آماري معنادارمعنی دار مي باشد. با اين وجود, يافته هاي اين تحقيق مقاله حاکي از عدم معنادارمعنی داري رابطه بين محدوديت در تامين مالي و کم سرمايه گذاري در شرکتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد.