تأثیر سطح نگهداشت وجه نقد بر حساسیت سرمایه گذاری نسبت به نوسان های جریان نقدی عملیاتی در شركت هاي داراي محدودیت مالی صفحه 17-4
چکیده:
تغییرات جریانهای نقدی عملیاتی و استفاده از اين جريانها جهت انجام مخارج سرمايهاي، باعث ایجاد تغییر در سرمایهگذاری شرکتها میگردد. با این حال ميزان نقدينگي شركتها و دسترسي آنها به منابع تامين مالي ميتواند بر اين تغييرات سرمايهگذاري تاثيرگذار باشد. لذا هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر سطح نگهداشت وجه نقد بر حساسیت سرمایه گذاری نسبت به نوسان های جریان نقدی عملیاتی در شركتهاي داراي محدودیت مالی است. براي آزمون فرضيه ها، نمونهاي شامل 129 شركت از شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1385 تا 1392 انتخاب شدهاند. روش مورد استفاده جهت آزمون فرضیهها رگرسیون حداقل مربعات تعمیم‌یافته است. نتایج حاصل از فرضیه‌های پژوهش نشان می‌دهد که در شرکتهای دارای محدودیت مالی، نوسانهای جریان نقدی عملیاتی بر سرمایهگذاری تأثیر منفی دارند. همچنین نتایج بیانگر این مطلب است که با افزایش سطح نگهداشت وجه نقد در شرکتهای دارای محدودیت مالی، اثر منفی نوسانها بر سرمایهگذاری کاهش مییابد.
